一文看懂指数基金ETF分红

基金 (6) 2022-08-06 22:40:52

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对于指数基金,分为两类——普通指数基金(ETF除外),原理同一般的基金类似,都是将基金资产“实际盈利”的一部分利润分给投资者。ETF的分红与之前讲的差别就有些大,今天,我们这篇文章为大家介绍一下ETF的分红。

指数基金的分红

大家都知道指数基金(这里特指被动指数基金)的本质吧?对鸭,就是跟着指数走,跟的越紧越好。在指数基金里有一个特殊的品种,ETF,它可谓指数基金中纯粹完美的一个类型~因为它仓位很高,因此跟踪的效果杠杠的。

现在,我们假设这样一种情形:某ETF成立并上市后,目标指数下跌10%,但该ETF净值从1下跌至0.92,跌幅8%。对于它本身,虽然获取了10%-8%=2%的超额收益,但作为一只目标是紧跟指数的ETF,这种“漂亮”的成绩他并不满意!因此为了紧跟指数,决定将这超出的0.02以分红的方式分掉,以使得它的净值下跌10%,同指数跌幅一致。

这就是ETF合同中经常有这样的表述“当基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率达到 1%以上时,以使收益分配后基金份额净值增长率尽可能贴近标的指数同期增长率为原则确定收益分配数额。”

细心的小伙伴还会发现这样一句话:“基于本基金的性质和特点,本基金收益分配不须以弥补浮动亏损为前提,收益分配后有可能使还原后基金份额净值低于面值”。这是什么意思呢?

比如这是一只主动基金,初始面值为每份1元,现在是每份0.92元,则它每份亏损0.08元,怎么能有利润可以分的出来呢?要想分红,先得把这亏损弥补了才可以!但ETF,只要在指定的计算区间对于其目标指数有1%以上的超额收益,不论是否真正实现了盈利,都有可能分红!都有可能分红!都有可能分红!

还有一点很重要,就是ETF在分红方式上,只能现金分红,没法红利再投。贝塔君个人理解,这是由于ETF的申赎与交易机制造成的。由于ETF的一级市场申购是有小申购赎回单位这个门槛的,一般少都得几十万份起,但二级市场的门槛就特别小,一般100份起,假设某投资者二级市场买入了10000份ETF,每份ETF分红0.02,则他现金分红一共收到200元,这点分红,远远凑不成小申购赎回单位,因此根本无法“再投资”。

以上,结合上一篇,我们做一个总结:分红并不增加手中的资产,主动基金等一般基金分红就是分配“实际”收益的一部分给投资者,投资者可以选择自主将分红方式改为“分红再投”,也可默认以现金方式收取红利; ETF就是分配超越指数收益的那部分给投资者,只能收取现金红利。

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