什么是期权的波动率?

期货 (35) 2022-02-24 07:19:30

什么是期权的波动率?

期权有两种形式的波动性:

(1)历史波幅,衡量基础具在过去的运动速度;

(2)引申波幅,组成期权价格的波动性成分。引申波幅尝试去判断在期权整个有效期内的基础证券的变化剧烈程度。随着引申波幅的增加,时间价值权利金也会增加,因此高引申波幅期权的成本会较高,并且具有很大的时间价值权利金—一即便该期权是价内期权。

波动率是期权交易商需要考虑的重要的方面。如其说某个期权“标价过高”(有点主观概念),不如称该期权以高“引申波幅”进行交易。

历史波幅可以通过特定的统计公式计算出来——只不过是基础工具运动的标准差。而引申波幅只能使用期权模型来判定—一该数学公式是在期权组成基础上来对期权价格进行准确估计。

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