期货的基本制度有哪些?

期货 (61) 2020-05-29 15:00:10
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期货的基本制度有哪些?

持仓限额制度

持仓限额制度就是指期货交易所为了更好地预防操纵市场价格的行为和避免期货市场风险性过渡集中于极少数投资者,对会员及客户的持股数量做好限制的制度。超出限额,交易所可按照规定强行平仓或提升保证金比例。

大户汇报制度

大户汇报制度就是指当会员或客户某品种持股合约的投机头寸做到交易所对其明文规定的头寸持股限量80%以上(含本数)时,会员或客户应向交易所汇报其资金情况、头寸情况等,客户须通过经纪会员汇报。大户汇报制度是与持仓限额制度紧密相关的又一个预防大户操纵市场价格、操纵市场风险的制度。

实物交割制度

实物交割制度就是指交易所制定的、当期货合约到期时,交易双方将期货合约所载商品的所有权按照规定做好转移,了结未平仓合约的制度。

保证金制度

在期货交易中,任意交易者需要按照其所买卖期货合约价值的一定比例(大多数为5-10%)缴纳资金,做为其执行期货合约的财力担保,随后才可以参加期货合约的买卖,并视价格变动情况确定是否追加资金。这种制度就是保证金制度,所交的资金就是保证金。保证金制度既体现了期货交易特有的“杠杆效应”,同时也成为交易所操纵期货交易风险性的一种重要手段。

每天结算制度

期货交易的结算是由交易所统一组织做好的。期货交易所实行每天无负债结算制度,又被称为“逐日盯市”,就是指每天交易结束后,交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项同时划转,相对应提升或减少会员的结算准备金。期货交易的结算实行分级结算,即交易所对其会员做好结算,期货经纪公司对其客户做好结算。每天结算后资金,在隔天期货交易所开盘后就可以可以直接取出来,而股市当天卖了股票,资金需要隔天才可以取出来(除周六周日)。

涨跌停板制度

涨跌停板制度又被称为每天价格最大波动限制,即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于明文规定的涨跌幅度,超出该涨跌幅度的报价将被视为无效,不能成交。

强行平仓制度

强行平仓制度,就是指当会员或客户的交易保证金不足并未在明文规定的时间内补足,或者当会员或客户的持仓量超出明文规定的限额时,或者当会员或客户违规时,交易所为了更好地避免风险性进一步扩大,实行强行平仓的制度。简单地说就是交易所对违规者的有关持股实行平仓的一种强制措施。

风险准备金

风险准备金制度就是指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一定比例的资金,做为确保交易所担保履约的备付金的制度。交易所风险准备金的设立,是为维护期货市场正常运转而提供财务担保和弥补因不可预见的风险性带来的亏损。交易所不但要从交易手续费中提取风险准备金,而且要针对股指期货的特殊风险性建立由会员缴纳的股指期货特别风险准备金。股指期货特别风险准备金只能用于为维护股指期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险性带来的亏损。风险准备金需要单独核算,专户存储,除用于弥补风险性损失外,不能挪作他用。风险准备金的动用应遵循事先明文规定的法定程序,经交易所理事会批准,报中国证监会备案后按照规定的用途和程序做好。

风险准备金制度有以下明文规定:

⒈交易所按向会员收取的手续费收入(含向会员优惠减收部分)20%的比例,从管理费用中提取。当风险准备金做到交易所注册资本10倍时,可不再提取。

⒉风险准备金需要单独核算,专户存储,除用于弥补风险性损失外,不得挪作他用。风险准备金的动用需要经交易所理事会批准,报中国证监会备案后按照规定的用途和程序做好。

信息披露制度

信息披露制度,也称公示制度、公开披露制度,为保障投资者利益、接受社会公众的监督而依照法律规定需要将其自身的财务变化、经营状况等信息和资料向监管部门和交易所汇报,并向社会公开或公告,以便使投资者充分了解情况的制度。它既包括发行前的披露,也包括上市后的持续信息公开,它主要由招股说明书制度、定期汇报制度和临时汇报制度组成。

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