豆粕期权

期货 (24) 2021-12-23 07:59:43

  豆粕期权是什么

  期权(Option),是指赋予其购买方在规定期限按买卖双方约定的价格(简称协议价格(StrikingPrice)或执行价格(ExercisePrice))购买或出售一定数量某种金融资产(称为标的资产(UnderlyingAssets))权利的合约。期权购买方为了获得这个权利,必须支付给期权出售方一定的费用,称为权利金、期权费(Premium)或期权价格(OptionPrice)。

  豆粕期权合约是指由大连商品交易所制定的、规定合约买方有权在将来某一时间段内以特定价格买入或者卖出相应豆粕期货的标准化合约。买方以支付一定数量的权利金为代价而拥有了这种权利,但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的权利金后,在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。

  豆粕期权

  豆粕期权上市日期

  证监会3月17日公布公告,豆粕期权合约于3月31日在大商所挂牌交易,白糖期权合约将于4月19日在郑商所挂牌交易。

  豆粕期权方面,大商所相关负责人表示,大商所以“安全推出、平稳运行、严控风险”为基本原则,在上市初期对部分业务参数从严管理,让市场参与者对期权交易有个熟悉的过程,确保豆粕期权的平稳上市。

  豆粕期权到期日

  合约到期日是合约有效期截止的日期,也可以说是期权买方可行使权利的后日期。合约到期后自动失效,期权买方不再享有权利,期权卖方不再承担义务。

  豆粕期权行情

  豆粕期货主力1月合约,9月27日价格小幅振荡,日盘价格收于2783元/吨,当日成交量为76万手,持仓量197万手,成交量、持仓量有所减少。

  豆粕期权今日成交量维持稳定,总成交量1.44万手(单边,下同),持仓量13.40万手,成交量、持仓量维持稳定。1月合约成交量占所有合约成交量的81%,持仓量占所有合约持仓量的70%。豆粕期权的单边持仓头寸限额放开后,市场成交活跃度显著提升。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.47,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值则维持在0.64,情绪继续维持乐观。

  1月豆粕期权平值合约行权价移动至2800的位置,平值期权隐含波动率小幅回落至16.66%,隐含波动率与60日历史波动率的差值缩小至0.13%。9月USDA月度供需报告公布后,隐含波动率大幅下行。但考虑到9月29日公布的USDA季度库存报告叠加国庆后的10月USDA供需报告,豆粕波动预期加大,建议卖出宽跨组合止盈平仓。

  豆粕期权

  豆粕期权怎么买卖

  1、做多豆粕认购期权

  适用情况:投资者预计豆粕期货合约价格将要上涨,但是又不希望承担下跌带来的损失;或者投资者希望通过期权的杠杆效应放大上涨所带来的收益,进行方向性投资。

  盈亏平衡点:行权价格+权利金

  大收益:无限

  大损失:权利金

  2、做空豆粕认购期权

  投资者预计豆粕期货价格可能要略微下降,也可能在近期维持现在价格水平。

  盈亏平衡点:行权价格+权利金

  大收益:权利金

  大损失:无限

  3、做多豆粕认沽期权

  投资者预计豆粕期货价格下跌幅度可能会比较大。如果豆粕期货价格上涨,投资者也不愿意承担过高的风险。

  盈亏平衡点:行权价格-权利金

  大收益:行权价差-权利金

  大损失:权利金

  4、做空豆粕认沽期权

  投资者预计豆粕期货合约短期内会小幅上涨或者维持现有水平。另外,投资者不希望降低现有投资组合的流动性,希望通过做空期权增厚收益。

  盈亏平衡点:行权价格-权利金

  大收益:权利金

  大损失:行权价差-权利金

  豆粕期权与豆粕期货投资组合操作逻辑总结

  预计豆粕期货价格会上升,买入豆粕认购期权,可以获得上涨带来的收益。

  预计豆粕期货价格可能要略微下降,或维持目前水平,卖出豆粕认购期权,增加权利金收入追求超额表现。

  预计豆粕期货价格下跌幅度可能会比较大,买入豆粕认沽期权,支付权利金保护豆粕期货价格下跌风险。

  预计豆粕期货短期内会小幅上涨或者维持现有水平,卖出豆粕认沽期权,可增加权利金收入。

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