国际金融要闻-击败华尔街可能不仅仅是欧洲股市的亮点

新闻 (73) 2020-06-29 08:00:37
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国际金融要闻-击败华尔街可能不仅仅是欧洲股市的亮点。

欧洲股市进入强劲的基础,进入今年下半年。

即使连续三个月上涨,越来越多的策略师和投资者也开始看涨该地区的股票。有报道称,经济复苏,空前的刺激措施以及乐观的锁定措施不会导致第二轮冠状病毒感染的乐观情绪,对情绪有所帮助。

这为欧洲股票继续表现出比美国同行罕见的业绩增长打下了基础,美国几个州的感染率正在上升。自5月中旬以来,斯托克欧洲600指数和欧元斯托克50指数均跑赢标准普尔500指数,并有望自去年9月以来连续一个月超过华尔街,这在一定程度上得益于周期性和价值的轮换分享。

伊顿万斯(Eaton Vance)全球股票主管克里斯·戴尔(Chris Dyer)在电子邮件中说:“我绝对同意对欧洲股票的积极看法。” “从相对估值的角度来看,欧洲相对于美国的折价扩大了。关于欧洲能超过美国股市多长时间,答案是这可能会持续数年。”

即使到三月份,涨势已经弥补了大流行引发的损失的一半以上,但欧洲股票仍然比美国同行以接近账面价值的估计折价接近创纪录的折价交易。同时,机构资金在错过最初的反弹后正在重返该地区。

全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)的策略师正在考虑从目前的减持立场升级欧洲股票,并加入高盛集团,摩根士丹利,美国银行和伊顿万斯的市场参与者,以期对欧洲股票更加乐观。最近几周的区域。

积极的PMI数据趋势证实了早期投资者对经济复苏的乐观态度,6月份欧元区数据超过预期,法国甚至重返扩张版图。随着价格的上涨,市场可能需要进一步的恢复迹象,才能走高。这可能是由于包括英国在内的一些国家继续放宽了封锁措施,英国将于7月重新开放酒吧,饭店和电影院。

一些指标仍然指出了更大的增长空间。尽管市场反弹,但欧洲市场的情绪仍然很消极,巴克莱(Barclays Plc)策略师艾曼纽尔·考(Emmanuel Cau)指出,总体定位仍然谨慎。

他在周五的一份报告中写道:“在高尾风险和迫在眉睫的夏季季节性不利因素的影响下,缺乏广泛的投资者参与反弹继续为股市提供一定的缓冲,并可能为反弹提供支撑。”

从历史上看,欧洲也进入黄金时段。7月是Stoxx 600过去十年平均每月最大涨幅的时期。自2005年以来,这是6月份以来首次追赶5月份。

尽管如此,仍有许多不利因素可能会破坏欧洲的乐观前景。Bluebay Asset Management首席投资官Mark Dowding担心经济轨迹和病毒传播会感到自满,并指出有可能进一步下调增长预测。除此之外,还存在英国退欧谈判,贸易紧张局势以及对欧盟追回资金的统一批准。

到目前为止,这种障碍还不能阻止多头。在区域市场中,丹麦的OMX哥本哈根25指数在今年上半年表现最佳。由于医疗保健股的比重过高,它是欧洲唯一录得收益的基准,在此期间上涨了7.1%。防御性宠儿,瑞士市场指数也表现出色,下跌5.4%,而Stoxx 600下跌14%。德国DAX指数下跌8.8%。

从部门来看,防御措施在这一年处于领先地位,但他们正在失去优势。尽管高科技和医疗保健股是2020年唯一的绿色板块,但自5月中旬以来,汽车制造商和矿工等周期性股领涨。

在强势轮换之后,策略师对未来几个月内最佳的行业敞口表示分歧。美国银行,巴克莱(Barclays)和摩根士丹利(Morgan Stanley)仍然偏爱周期性股票,而摩根大通(JPMorgan Chase&Co.)和花旗集团(Citigroup Inc.)则建议采取防御措施。

欧洲最近对美国的表现也不佳,这是因为人们越来越担心美国的经济反弹将被新的冠状病毒病例的热点所抑制。

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贝莱德iShares EMEA地区投资策略主管李伟在电话中说:“对于今年欧洲将是一项多年投资还是一项交易,目前尚无定论。” “我们之所以选择欧洲股票,是因为与美国相比,欧洲在控制病毒传播方面取得了相对成功,并且在开放方面更加谨慎。”

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